Richer Wiser Happier
Em Richer Wiser Happier, o autor passou mais de 25 anos a entrevistar os maiores e melhores investidores. Por isso, queres saber como eles pensam?
A minha opinião
William Green, o autor e jornalista financeiro, destaca logo no início Mohnish Pabrai e sua estratégia de investimento baseada na imitação de Warren Buffett. De facto, Pabrai é conhecido por copiar as estratégias de Buffett, mostrando que seguir os passos de um gigante pode ser uma abordagem eficaz. Pabrai criou também uma escola, a Dakshana, que prepara jovens para o exame nacional indiano, e, como resultado, eles normalmente conseguem bons empregos em empresas gigantes americanas.
Estratégias de Investimento
Logo em seguida, o foco está em Sir John Templeton e sua filosofia de investimento contrária à tendência do mercado. Ele aconselha a comprar quando os outros estão vendendo desesperadamente e, além disso, a vender quando os outros estão comprando com entusiasmo. Portanto, essa abordagem, embora difícil, pode gerar as maiores recompensas, sendo uma das bases do investimento em valor. Templeton também destaca seis pilares essenciais para um bom investimento: Emoção, Ignorância, Diversificação, Paciência, Estudo e Não seguir modas. Ele enfatiza que o melhor jeito de evitar ilusões populares é focar no valor e não nas previsões do mercado.
Teoria do Mercado Eficiente
Howard Marks, por outro lado, defende a Teoria do Mercado Eficiente que aprendeu na faculdade, ou seja, ninguém consegue bater o mercado pois todos os investidores têm acesso à mesma informação. Portanto, segundo Howard, mais vale comprar um ETF que segue o S&P500. Para obter os melhores resultados, é preciso estar investido onde outros não estão, como Mercados Emergentes ou Obrigações. Aliás, penso que, até certo ponto, ele tem razão: se queremos ter resultados diferentes temos de fazer o que os outros não fazem, no entanto, não concordo de todo com a Teoria de Mercado Eficiente. Assim, é com esta mentalidade que Marks gere o seu fundo, o Oaktree Capital. Gostei também desta pequena história de Marks, pois passou cerca de 26 anos a trabalhar para outros até abrir o seu Fundo Oaktree Capital.
Resiliência no Investimento
Jean-Marie Eveillard, destacado no quarto capítulo, é conhecido por suas cinco regras de resiliência: respeitar a incerteza, evitar dívidas, focar na resistência a choques, evitar a ruína e, por fim, manter-se no jogo. Ele também adverte contra o excesso de confiança e complacência, destacando a importância de estar sempre consciente do risco.
Joel Greenblatt, escreveu três livros importantes sobre investimentos (coloquei-os na minha lista de livros) e é conhecido por sua estratégia de avaliar o valor das empresas e pagar muito menos por elas. Ele segue a filosofia de Benjamin Graham, enfatizando a importância da margem de segurança. O que é mais interessante, é que ele desenvolveu a fórmula para encontrar bons negócios a preços incríveis. Após isso, lançou o seu livro (vê a minha lista de livros) a descrever a fórmula, abriu alguns Fundos de Investimento (Gotham Asset Management) que aplicam essas regras e, em seguida, até criou o site Magic Formula, onde diz quais as empresas em que investir. No entanto, logo verificou que quem investia no Fundo realmente ganhava dinheiro, mas quem seguia as dicas do site não o conseguia fazer. Consequentemente, provando que a mentalidade e psicologia do investidor têm um peso muito grande no investimento.
Nick Sleep e Qais Zakaria, criaram um fundo, Nomad Investment Partnership, que superou o índice MSCI em 800%. No entanto, mais tarde fecharam o fundo, devolvendo todo o dinheiro investido aos investidores e dedicaram-se a ajudar a sociedade através da sua Fundação. Eles concentraram-se em empresas de Mercados Emergentes, mas depois mudaram o focaram-se em encontrar negócios com economias de escala, como a Amazon e Costco.
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Hábitos de Alta Performance
Posteriormente, o autor explora os hábitos de alta performance de vários investidores, incluindo Tom Gayner, Jeff Vinik e Laura Geritz. Eles compartilham características como trabalho árduo, análise detalhada e visitas a muitas empresas. Este capítulo, destaca a importância de ir além do básico e estar sempre à frente na pesquisa e análise.
Finalmente, no final do livro, Charlie Munger, enfatiza a importância de evitar erros através do princípio da inversão. Munger sugere pensar em como destruir algo e, depois, evitar essas ações para evitar problemas. Ele também destaca técnicas para reduzir a estupidez:
- Aprender com os erros dos outros
- Adotar regras e princípios e revê-los anualmente
- Admitir e aprender com os próprios erros
- Procurar evidências que refutem as nossas crenças
- Conversar com pessoas sépticas; fazer analises tipo advogado do diabo; fazer checklist com falhas anteriores
- Adiar decisões importantes quando as nossas emoções tiverem em alta
Estrutura do Livro
Escrito em inglês americano, Richer Wiser Happier, pode ser um desafio devido a algumas palavras (para mim foi). Com cerca de 280 páginas e, além disso, mais algumas com notas e inspirações do autor sobre cada capítulo. Demorei cerca de 2 meses a ler, e devo reconhecer que foi mais do que estava à espera.
Richer Wiser Happier, está dividido em 9 Capítulos, e devo dizer adorei cada um. Cada capítulo fala com um investidor diferente, com ideias, mentalidades e formas de investir diferentes, mas note-se que todos investem em valor.
Resumindo, parece-me valeu a pena ter comprado o livro. Não foi muito caro, comprei na Wook, e, aliás, se tiveres lá algum saldo, é de aproveitar. Não é pequeno, mas também não é imensamente grande. Na minha opinião, lê-se bem e, acima de tudo, tem conteúdo que faz pensar. A única dificuldade que encontrei neste livro foram algumas palavras muito específicas do inglês americano. Portanto, se não tiveres habituado, então o Google Tradutor vai-te ajudar.
Frases e Capítulos que não deves deixar passar!
Frases
“We have 2 class of forecasters: those who don’t know and those who don’t know they don’t know” / “Temos 2 tipos de previsores: aqueles que não sabem e aqueles que não sabem que não sabem”- John Kenneth Galbraith
” I dont buy more off the ones i can make the most money on. I buy more off the ones that i cant lose money on”
Capítulos
Os Capítulos onde o autor fala com Charlie Munger e com o Joel Greenblatt são imperdíveis. Charlie, como sempre, deixou muitos ensinamentos.
Pensa Sempre Por Ti
Não sou um investidor profissional e por isso não deverás assumir a minha partilha de informação como se fossem conselhos de um consultor financeiro ou recomendações de investimento.
Partilho a minha experiência, os meus erros e os meus investimentos apenas com um intuito pedagógico e não como profissional na área dos investimentos financeiros.
Faz a tua própria pesquisa e investigação para que possas fundamentar as decisões que vais tomar.
